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生意社
华南地区玻璃调研报告
http://www.31wood.com 2019-11-18 15:40:36 华闻期货

  观点策略

  考虑到玻璃后期进入淡季需求会减少,目前现货价格处于近高点,毛利较高,房地产和汽车对玻璃的需求整体还是向下趋势,玻璃高位价格预计有回落风险。而从期货盘面持仓来看,目前玻璃主力2001合约持仓量为65万手左右,依旧处于历史较高水平。临近交割仅剩一个月左右,资金面动作对于盘面的支撑相对较强。密切关注玻璃FG2001和FG2005合约价差,建议玻璃中上游企业把握玻璃FG1-5反套的机会。建议未来玻璃生产商尽可能采取让利等措施增加订单,而贸易商按需采购,中上游玻璃企业均需要加快出货,降低库存。

  风险点

  采暖季环保限产超预期。

  调研背景

  今年6月以来,随着玻璃生产企业联合不断上调玻璃现货价格,玻璃市场进入了“涨价去库存”的阶段。截至2019年10月25日,中国浮法玻璃生产线库存较上周回升了42万重量箱至3729万重量箱,较4月中旬历史高峰时下降了804万重量箱,降幅高达17.74%。但9月中旬以来玻璃价格指数和信心指数严重背离。玻璃价格指数上升了13.82点,涨幅达到1.15%;玻璃信心指数下跌了14.47点,跌幅1.36%。由此可见,虽然全国大部分地区玻璃生产企业仍然在加速联合上调现货价格,但是全国玻璃市场信心指数显示市场对于涨价仍然比较心虚。为此,我们走访了华南地区的多家玻璃原片生产及深加工企业,以期更好地了解玻璃企业的运行情况,对未来玻璃市场走势做出客观判断。

  调研对象

  本次走访的企业全部位于华南地区。华南地区玻璃供不应求,目前广东年总产量在9000万重量箱,需求大约在1.1亿重量箱,所以还有2000万重量箱的玻璃需求缺口需要从其他地区补足。从产能来看,广东地区15家玻璃厂,29条浮法玻璃产线;广西3条产线,福建12条产线,海南5条产线包括一条在建产线。

  华南地区未来产能变化有增有减,增加产能2600吨,减少产能1800吨,整体持平。未来还有3条总计3600吨日熔量产线待点火,3条总计1800吨产线待冷修,整体来看未来供给小幅度增长。尚有4条玻璃产线具备点火条件,但具体点火时间依旧不能确定。

  一、华南某玻璃原片厂A

  目前地区内住户面积增加,玻璃需求稳定,库存维持在较低水平。厂家整体以直销为主,华南地区普通浮法玻璃贸易商库存不大,同质化问题较严重,渠道竞争压力大。

  从深加工厂订单量来看,目前接单量同比约有50%的增量,但整体订单周期缩短。主要受地产端资金紧张影响。深加工受原料上涨,接单慢,时间长等影响,竞争压力增大。未来深加工厂需要符合品牌及技术,会越来越向龙头企业靠拢。

  二、华南某玻璃原片厂B

  华南地区自九月进入玻璃销售旺季后现货价格持续提涨,目前现货端尚未出现走弱情况,下游订单情况良好。库存对比去年同期处于偏低状态,目前库存天数在10-18天不等。

  今年玻璃价格整体上涨,价格属于较高状态,下游贸易商谨慎控制库存,没有大量囤货意图,目前库存属于正常水平。后期叠加现货资金链紧张,过年回款的压力存在,未来并不会有大量的囤货情况。

  玻璃拉货车吨数控制在49吨以下,单包玻璃重量在4吨-4.5吨,出去车辆自重一般能拉8包玻璃。但是自从限重后,玻璃车辆严格控制在7包,整体运费提升12.5%。

  三、华南某玻璃深加工厂C

  目前玻璃深加工厂玻璃订单情况非常良好,计划生产安排已至十一月底,订单量充足。整体华南地区也呈现出玻璃深加工的供不应求的状态。华北地区一些玻璃深加工企业关停,使得华北地区的部分深加工订单南下。另外,今年春节时间较早,目前下游已经出现部分赶工的情况,赶工使得玻璃需求上升。目前玻璃整体的需求量在逐步上升,房屋单平米使用玻璃量上升,且对玻璃品质要求提高。

  四、华南某玻璃深加工厂D

  2017年建厂,年产值1.5亿,目前以制镜为主,距离大型玻璃企业较近,基本不做库存。厂房可做5条加工线,目前2条在产,没有开满主要原因是资金周转等问题。华北地区一些玻璃深加工企业关停导致订单外移,加上今年春节较早,下游订单较足且提前。

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